Il benchmark è un punto di riferimento utilizzato per misurare la performance di un investimento. Si tratta di un indicatore finanziario utilizzato come strumento di confronto per valutare la performance di un investimento.
La parola “benchmark” deriva dall’inglese e significa “benchmark” o “parametro”. Viene anche utilizzato nel marketing per riferirsi a un prodotto o a una tecnica di successo.
Nella finanza, quando si valuta la performance di un investimento è importante confrontarla con un benchmark, perché data la grande varietà di possibilità d’investimento, non è lo stesso confrontare la performance di una persona che investe in obbligazioni, azioni o immobili. Ad esempio, per misurare la performance del portafoglio di un investitore azionario spagnolo, un indice azionario come l’Ibex 35 può essere utilizzato come benchmark, in modo che l’investitore sappia se ha ottenuto un rendimento superiore a questo indice, o al contrario, l’investitore avrebbe trovato più redditizio investire direttamente nell’Ibex 35, attraverso un derivato finanziario, come un ETF.
Il benchmark sarà scelto in funzione, tra l’altro, del mercato a cui l’investimento è orientato, dello stile dell’investitore e dei tipi di attività finanziarie in cui può essere investito. Una combinazione di più indici può anche essere utilizzata come benchmark, se l’investimento è focalizzato su più mercati.
Pertanto, il benchmark di un fondo d’investimento sarà l’indice utilizzato per confrontare la performance di questo fondo rispetto a quella di un fondo standard in un arco di tempo. In questo modo è possibile determinare se il gestore del fondo ha ottenuto buoni risultati grazie alle sue capacità d’investimento. L’investitore saprà se è interessato ad investire in quel fondo o, al contrario, ad investire direttamente nel benchmark, riducendo i costi di gestione.
Funzioni di un benchmark
Ogni fondo d’investimento si basa su un benchmark che si adatta al meglio ai suoi obiettivi. Tra i vantaggi o le funzioni che possiamo attribuire all’utilizzo di questa tecnica ci sono
- Aiuta il gestore a definire la destinazione dell’investimento, avendo chiare istruzioni su quali mercati e tipi di attività investire.
- Serve a far sapere ai clienti del fondo d’investimento in cosa intendono investire.
- È molto utile per identificare i rischi di investimento.
- Semplifica l’interpretazione dei resi.
- È uno strumento con cui l’investitore confronta e valuta le sue prestazioni attuali e storiche.
- In caso di rendimenti positivi può essere utilizzato come strumento di marketing.
- Dimostra la conformità alle norme e ai regolamenti finanziari.
Proprietà di un buon punto di riferimento
I benchmark sono molto utili per affrontare la complessità della misurazione dei rendimenti degli investimenti, ma non tutti i benchmark sono ugualmente efficienti. Al fine di classificare le proprietà che rendono efficace un benchmark, il CFA Institue ha pubblicato una serie di criteri:
- Da specificare in anticipo: Il benchmark da utilizzare deve essere noto prima di effettuare qualsiasi investimento.
- Appropriato: Deve essere coerente con lo stile del manager.
- Misurabile: il suo valore e le sue prestazioni possono essere determinati con relativa frequenza.
- Univoco: i suoi componenti devono essere chiaramente definiti.
- In relazione all’area di conoscenza del gestore: deve coincidere con l’obiettivo di investimento del gestore.
- Accettabilità: il manager deve accettare di utilizzare il benchmark
- Investabile: potete investire nel benchmark con relativa facilità.
Tipi di benchmark
Esistono molti tipi di benchmark, i sette più utilizzati sono
- Benchmark di rendimento assoluto: ad esempio, un rendimento del 5% all’anno. Si tratta di una tecnica molto semplice, anche se non può essere utilizzata come alternativa d’investimento.
- Universo Manager: La performance media di tutti i manager in un mercato viene utilizzata come benchmark. È molto facile da misurare, ma non è possibile saperlo in anticipo né è reversibile.
- Sulla base di indici generali: utilizzare ad esempio lo stambecco 35. Soddisfa le proprietà di un buon punto di riferimento.
- Stile indice: utilizzare un particolare stile d’investimento come benchmark, ad esempio una strategia di valore a grande capitalizzazione.
- Basati su fattori o modelli: specificano un insieme di fattori da utilizzare come riferimento.
- Basati sulle performance passate: sono costruiti utilizzando un algoritmo che combina i diversi stili di investimento che riflettono gli investimenti passati di un fondo.
- Basato su valori personalizzati Per costruire questo benchmark utilizza azioni specifiche dell’universo di investimento del gestore.