L’ordine a mercato è un tipo di ordine che l’investitore piazza per attaccare il mercato dal lato buy (posizione long) o dal lato sell (posizione short) per garantire l’esecuzione di tutti i titoli o contratti che desidera acquistare o vendere
Questo ordine, quindi, garantisce l’esecuzione dei titoli ma non un prezzo esatto di esecuzione, poiché l’offerta e la domanda di prezzi si riflettono in note elettroniche che si muovono in microsecondi e, quindi, poiché l’investitore lancia l’ordine fino a quando il prezzo non viene eseguito può variare. In generale, questo ordine è considerato più aggressivo rispetto agli altri tipi di ordini (ordine stop loss e ordine limite).
È importante notare che gli ordini sono registrati elettronicamente in un unico book di ordini per valore in base a criteri temporali al momento dell’inserimento degli ordini, con preferenza per gli ordini inseriti in precedenza e ordinati per prezzo. A loro volta, la proprietà di ogni ordine non può essere vista in queste voci, e vengono effettuate attraverso i membri del mercato che sono autorizzati ad operare sul mercato, generalmente attraverso broker o agenti di cambio o banche, inserendo gli ordini per telefono o attraverso la piattaforma di investimento fornita da questo membro del mercato.
Esempi di ordini di mercato
Vediamo i seguenti esempi di esecuzioni di mercato:
- Si ipotizza un investitore che vuole acquistare 1.000 azioni della società X il cui prezzo di pareggio che equivale alla domanda di mercato per l’offerta è di 5 euro. Vediamo la seguente tabella:
In questo esempio, abbiamo lanciato un ordine di acquisto sul mercato e nella vendita l’ordine è stato incrociato in due diverse tranche, una di 500 azioni a 5 euro e un’altra di 500 azioni a 5 euro.
Suggerimento: Immaginiamo che il nostro broker applichi una commissione di 5 euro per transazione. In questo esempio, invece di farci pagare 5 euro come era nel nostro calcolo originale, poiché abbiamo lanciato un solo ordine, ci attraversa in due tranche, generando due ordini e, quindi, ci farebbe pagare 10 euro. Anche se è vero che, potremmo rivendicare al nostro broker l’eccesso di commissioni in quanto, alla fine, è stato incrociato allo stesso prezzo. In buona fede come buona volontà, potrebbe restituire 5 euro per l’esecuzione come se fosse solo una transazione.
Se dovessero incrociare a prezzi diversi, ad esempio 500 titoli a 5 euro e altri 500 titoli a 4 euro, il broker non sarebbe obbligato a restituire alcuna commissione in quanto è il mercato stesso a fissare i prezzi.
D’altra parte, ai costi di questa operazione, che può essere una commissione fissa o una commissione variabile basata sulla liquidità di negoziazione (definita come la moltiplicazione del numero di titoli per il prezzo di mercato in ogni incrocio), dovremmo aggiungere i costi delle commissioni di borsa, commissioni di intermediazione, commissione per la custodia dei titoli, trasferimenti di portafoglio, futures in caso di interesse e spread (supponiamo che il prezzo di acquisto sia di 5,00 euro ma il prezzo di vendita è di 5,02 euro, c’è una differenza di 0,02 euro che è un costo per l’investitore e incide sul suo conto economico).
2. Immaginiamo lo stesso caso di cui sopra ma in un titolo più liquido e vediamo che il prezzo in quel momento è a 5,01, ma quando entriamo nell’ordine troviamo un prezzo migliore sul mercato (potrebbe essere il contrario).
In questo caso l’esecuzione è stata corretta e il prezzo a cui abbiamo acquistato (5 euro) è stato migliore di quello che volevamo acquistare, cioè a 5,01 euro, ed è stato incrociato ad un solo prezzo, applicando una sola commissione.
3. In questo caso, l’esempio è lo stesso, ma assumendo che il valore non sia molto liquido.
In questo caso, abbiamo voluto acquistare 1.000 azioni di questo valore e nel pannello di acquisto è apparso come un prezzo di equilibrio di 5 euro, ma nella vendita l’ordine è sposato e spazza prezzi diversi, quindi, come molte operazioni sono generati come croci ha, in particolare, 4 commissioni per ciascuna delle croci.
Di conseguenza, il costo della transazione diventa molto più elevato. Ci sono molti casi in cui, se negoziamo titoli mal negoziati, potremmo ritrovarci con molte più esecuzioni di quanto ci aspettassimo, generando un costo molto più alto.
Ordini di instradamento
L’instradamento degli ordini e il suo controllo è vitale per gli investitori, i broker devono costantemente monitorarlo, perché può accadere che un ordine sia stato eseguito sul mercato ma il cliente non è stato dipinto l’ordine e non ne vede l’esecuzione. In questo caso, il cliente potrebbe innervosirsi e pensare che l’ordine non sia stato eseguito cercando di lanciare più ordini, e quindi, duplicando l’ordine iniziale. È compito e responsabilità del membro del mercato assicurarsi che il suo team di backoffice sia perfettamente qualificato per risolvere questi problemi attraverso i suoi registri degli errori, essendo in grado di identificare immediatamente se l’ordine viene eseguito o meno, e quindi essere in grado di scaricarlo sul cliente.