Il Beta di un’attività finanziaria è una misura di sensitività utilizzata per accertare la relativa variazione del rendimento di tale attività rispetto a un indice di riferimento.
E’ molto comune usare le beta in mercati finanziariCiò significa che l’azione si muoverà del 10% in più rispetto all’indice di riferimento equità. L’indice di riferimento è di solito l’indice indice di borsa in cui tale attività finanziaria è quotata, come il Stambecco35 per qualsiasi azione che è quotata su quel mercato, e per le azioni quotate alla Borsa di New York è possibile utilizzare il S&P 500.
Il coefficiente Beta è un dato che ci fornisce molte informazioni, ed è preso in considerazione da molti gestori di portafogli quando si aggiungono o si tolgono titoli all’interno di un portafoglio, gestendo il rischio sistematico del portafoglio.
Fondamentalmente, il coefficiente Beta è spiegato approssimativamente dal volatilità di una quota. Anche se quello che ci dice veramente è il movimento di un’azione spiegato dal movimento dell’indice di riferimento.
Suggerimento: è possibile utilizzare la beta come misura della variabilità di un titolo che è causata dalla variabilità dei fattori di mercato. È possibile calcolare la beta in Excel, utilizzando la funzione =pending(stock return series;benchmark index return series).
Calcolo
Il beta di un’azione è un rapporto tra la deviazione standard di un’azione e la deviazione standard dell’indice di riferimento moltiplicato per la correlazione tra l’azione e l’indice di riferimento.
I valori che si possono prendere sono molto diversi, la seguente tabella mostra i valori che la beta può prendere.
Normalmente il beta è legato al tipo di business di ogni azienda, le aziende con profitti più stabili tendono ad avere beta inferiori a 1 e sono difensive come il settore delle telecomunicazioni, mentre le aziende più instabili hanno beta superiori a 1, come il settore bancario.
L’ideale è che nei periodi di ribasso si hanno azioni difensive con beta inferiori a 1, in modo che il portafoglio cada meno del mercato, e nei periodi di rialzo si hanno beta superiori a 1 per battere il mercato.
Esempio di beta
Se un titolo ha un Beta di 1,1 rispetto all’indice di riferimento, significa che questo titolo si muoverà del 10% in più rispetto all’indice di riferimento.
In questo caso, se l’indice sale del 10%, il titolo salirà dell’11% (10%*Beta), e se scende del 10% il titolo scenderà dell’11%.