Il peer trading è una tecnica di trading basata sulla correlazione tra due attività finanziarie. Attraverso una relazione statistica o economica tra le due variabili è possibile, attraverso operazioni opposte, ottenere un profitto
Il peer trading si basa sul fatto che i mercati non sono efficienti. E che certi beni hanno un rapporto economico che li unisce e li fa comportare in modo simile, ma non uguale.
Per capire il pairs trading, un grafico che mostra la relazione visiva tra due attività finanziarie aiuterà:
Nel grafico qui sopra si può vedere come una combinazione lineare di Santander (Rosso) e dell’IBEX35 (Nero) abbia una relazione statistica significativa. Quando la linea rossa è sopra l’IBEX35 dobbiamo vendere XXXX azioni Santander e acquistare un contratto future sull’IBEX35. Allo stesso modo, quando la linea rossa è sotto la linea rossa, dobbiamo acquistare XXXX azioni Santander e vendere un contratto a termine IBEX35. In questo modo stiamo eseguendo la tecnica più conosciuta, l’arbitraggio statistico. I traffici sono chiusi quando le linee si incrociano di nuovo.
Problemi di peer trading
Il pairs trading o l’inversione di strategia alla media è molto semplice da negoziare. Dopo tutto, è sufficiente acquistare un determinato importo di un’attività e venderne un altro. O il contrario. Una volta fatto questo, quando la differenza della variabile reale e la sua stima sono a zero, le operazioni vengono chiuse. O quello che è lo stesso quando le linee rosse e nere si toccano di nuovo.
Naturalmente, la parte difficile è determinare l’importo che compro e l’importo che vendo in un determinato momento. Ecco perché storicamente sono stati utilizzati semplici modelli di regressione lineare. Il grafico mostrato sopra è derivato dalla stima dell’IBEX utilizzando tale modello.
Tuttavia, al momento, con la tecnologia disponibile, i modelli non lineari sono realizzati con più di due attività finanziarie. Non potrebbe più essere chiamato pair trading, ma l’idiosincrasia della strategia è la stessa.
Perché è difficile determinare l’importo che compro e quello che vendo? Perché il mercato si evolve e il rapporto statistico tra due attività non è costante. Poiché non è costante, gli importi cambiano di volta in volta. E se ciò dovesse accadere, potremmo subire enormi perdite.
Negoziazione di coppia con altre analisi
Anche se la strategia più conosciuta per il trading delle coppie è stata, e continua ad essere, quella effettuata attraverso modelli di analisi quantitativa, ci sono altri tipi di analisi che la utilizzano.
Un esempio di questo è l’investimento di valore o l’analisi fondamentale. Quello che si fa di solito con questo tipo di analisi è analizzare due aziende dello stesso settore. Dopo la loro valutazione, se uno di essi è considerato sopravvalutato e l’altro sottovalutato, vengono assunte posizioni opposte. In altre parole, la quota sottovalutata sarebbe stata acquistata e la quota sopravvalutata sarebbe stata venduta. Ciò riduce anche la volatilità del portafoglio. Poiché i prezzi delle due società sono considerati nello stesso settore, sono positivamente correlati. Le transazioni vengono chiuse quando le azioni raggiungono il loro prezzo stimato.