L’emissione di debito è una forma di finanziamento che consiste nell’emissione di titoli finanziari che promettono un pagamento futuro in cambio di un prezzo, cioè consiste nel prendere in prestito denaro emettendo titoli finanziari sotto forma di debito
L’obiettivo principale è quello di collocare il debito tra gli investitori che offrono un rendimento per la detenzione di questi titoli. Le emissioni di debito sono un’importante fonte di finanziamento sia per le aziende private che per le autorità pubbliche.
Le entità finanziarie, le società o gli Stati che contraggono questo debito cercano di finanziarsi per poter far fronte ai loro pagamenti e ai loro progetti di investimento.
- Nel caso di uno Stato, quello che cercherà di mantenere il suo sistema di assistenza sociale, che comprende tutto, dai pagamenti ai fornitori di tutti i tipi di servizi agli investimenti per migliorare i servizi pubblici per il bene comune.
- D’altra parte, una società cercherà di collocare il debito per far fronte ai suoi impegni di pagamento più immediati e di effettuare investimenti strategici che le permettano di continuare con il suo core business.
Esistono diversi tipi di debito, con diverse scadenze, rendimenti, cedole, emissioni alla pari o sotto la pari.
Un investitore può acquistare il debito tramite un intermediario finanziario accedendo alle aste, aprendo conti presso la Banca Centrale di ogni paese o acquistando il debito tramite istituzioni finanziarie o broker, che permettono l’acquisto e la vendita dei titoli immediatamente, addebitando una commissione per questo.
È importante tenere conto del fatto che l’investitore avrà un conto in contanti o di transazione e un conto titoli dove i titoli saranno depositati.
Mercati di negoziazione
È importante ricordare che gli investitori possono acquisire debiti pubblici o privati. Il mercato del collocamento del debito è noto come mercato primario; d’altra parte, il mercato di negoziazione dove il debito è quotato è chiamato mercato secondario ed è quotato in base 100.
Pertanto, l’esistenza di un mercato primario è essenziale affinché un mercato sia efficiente. In Europa, il modello di finanziamento delle imprese si basa sul 17% nell’emissione di debito e sul 66% nella richiesta di prestiti bancari, a differenza degli Stati Uniti, dove il modello di finanziamento attraverso l’emissione di debito rappresenta il 76% e i prestiti bancari il 12%.
Pertanto, negli Stati Uniti le aziende sono finanziate attraverso la gestione delle risorse proprie e le emissioni di debito, quindi possiamo dire che i loro mercati del reddito fisso sono più sviluppati e più internazionalizzati, a differenza dell’Europa. Per questo motivo l’Europa deve tendere verso un modello di integrazione dei mercati dei capitali che consenta l’integrazione, la trasparenza e l’accessibilità dei suoi investitori ai mercati del debito di tutti i paesi dell’Unione.
Se da un lato vi è una certa critica a questo modello, in quanto può ridurre il ruolo delle banche nell’attività creditizia, non è meno vero che le stesse banche possono emettere debito e finanziarsi da sole, attenuando alcuni dei rischi che corrono nel concedere prestiti bancari, evitando così il rischio di contagio tra di loro.
È importante ricordare che ogni tipo di debito ha un rating di credito basato sulla solvibilità del suo emittente, e sono le agenzie di rating o le agenzie di rating che valutano l’emissione di titoli di debito, con Fitch, Standard & Poor’s e Moody’s che sono le più riconosciute a livello mondiale.