Un benchmark personalizzato basato su azioni è un tipo di benchmark che utilizza valori specifici dell’universo di investimento del gestore per costruire quel benchmark.
Ad esempio, se un investitore volesse investire in azioni a grande capitalizzazione negli Stati Uniti e in Europa, potrebbe utilizzare un benchmark composto dalle 15 maggiori società a capitalizzazione dell’S&P 500 e dalle 10 maggiori società a capitalizzazione dell’Eurostoxx 50.
Alcuni gestori non investono in tutti i titoli che il loro investimento permette loro, quindi un benchmark azionario personalizzato può essere più efficace di un benchmark generale basato su un indice*. Le ponderazioni di ogni azione del benchmark possono essere equamente distribuite, distribuite per capitalizzazione di mercato o per distribuzione personalizzata.
La selezione dei titoli di riferimento richiede sia un ampio universo di titoli sia una serie di criteri di selezione in linea con il processo di investimento del gestore.
Uno dei principali vantaggi di questo tipo di benchmark è che sono conformi a tutte le proprietà di un buon benchmark, sono molto facili da monitorare e conoscono il rischio dell’investimento. Al contrario, può essere molto costoso da costruire e se non ci sono abbastanza informazioni sullo stile di investimento del gestore può essere impossibile da costruire.
Fasi per costruire un benchmark personalizzato basato sui titoli
Per costruire un benchmark basato su valori personalizzati, è necessario seguire prima i seguenti passi:
- Identificare i punti salienti del processo di investimento del gestore.
- Selezionare i titoli che sono compatibili con il processo di investimento.
- Elaborare un sistema di ponderazione per i titoli di riferimento, compresa la posizione di liquidità.
- Rivedere il benchmark preliminare e apportare modifiche.
- Riequilibrare il benchmark ad una frequenza predeterminata. secondo un calendario prestabilito.