L‘utile per azione (EPS) è la quota di utile che corrisponde a ciascuna delle azioni della società
Serve come indicatore della redditività di un’azienda. Si tratta di una delle misure più utilizzate per misurare le prestazioni aziendali. Viene spesso indicato come EPS (Earnings Per Share).
Come viene calcolato l’EPS?
Il suo calcolo è abbastanza semplice, ed è per questo che è così ampiamente utilizzato. È il risultato della divisione dell’utile netto di una società per il numero di azioni totali dell’esercizio. L’EPS è calcolato come segue:
Per essere più precisi, di solito utilizziamo la media ponderata del numero di azioni in circolazione durante il periodo di calcolo, in quanto il numero di azioni può variare nel corso dell’anno
Ad esempio, supponiamo che una società abbia 100 azioni all’inizio dell’anno e che il 1° luglio effettui un aumento di capitale per 100 azioni e che il numero medio di azioni nel corso dell’anno sia di 150 (100 + 100*(6/12)). Perché le nuove azioni sono state in vigore solo per 6 dei 12 mesi dell’anno.
GAP come strumento di valutazione
L’EPS è considerato, a priori, una variabile rappresentativa per determinare il prezzo per azione di una società. Nonostante il fatto che l’AAP sia un dato importante, dovrebbe essere sempre utilizzato insieme ad altri rapporti, poiché è possibile che l’azienda abbia analizzato la propria contabilità “di fortuna”, mostrandoci risultati migliori di quelli effettivamente ottenuti.
GAP è una variabile principale per il calcolo del rapporto più famoso nell’analisi fondamentale, il PER.
È anche molto importante tenere conto del capitale (o investimento) che una società ha utilizzato per generare tali profitti. Ci possono essere due aziende con lo stesso GEP, ma una di loro potrebbe aver avuto bisogno di un investimento molto più grande per ottenere quel profitto, indicando che ha usato le sue risorse in modo meno efficiente rispetto all’altra azienda. Avendo raggiunto lo stesso profitto per azione con più risorse.
GAP in azioni privilegiate
Per calcolare l’EPS delle società con azioni privilegiate, è necessario dedurre i dividendi privilegiati dall’utile totale:
Esiste una forma di EPS un po’ più complessa, detta diluted EPS, per le società che hanno attività che diluiscono gli utili per azione (opzioni, warrant o azioni convertibili, ecc.), aggiungendo calcoli all’EPS di base.