M3 è un aggregato monetario che, oltre alle attività di M1 e M2, incorpora operazioni di pronti contro termine, quote e partecipazioni in fondi comuni monetari, strumenti del mercato monetario quali obbligazioni private e pubbliche (buoni del tesoro) emesse con scadenza fino a due anni, depositi a termine e operazioni di pronti contro termine a termine.
Dobbiamo ricordare che l’M2 comprende l’M1 (formato dalla disponibilità liquida in contanti di monete e banconote in mano al pubblico e dalle riserve delle banche) e a questo bisogna aggiungere i depositi a breve termine, i libretti di risparmio, i conti a vista e i contratti di riacquisto giornalieri che la gente ha nel sistema finanziario.
A sua volta, possiamo dire che M3 è meno liquido di M1, anche se è vero che è uno strumento ampiamente utilizzato dalla BCE (Banca Centrale Europea) per portare avanti la sua politica economica e monetaria.
Redditività di M3
Si tratta di una versione estesa di M1 e M2 che contabilizza in modo più preciso la quantità di denaro detenuta. M3 serve a controllare l’offerta di moneta, cioè la quantità di denaro in circolazione in un’economia o in una zona economica ed è molto importante per una Banca Centrale in quanto permette di spendere e investire e indica il livello di attività economica.
A sua volta, l’attività economica ha un impatto sulla crescita e sull’inflazione. Attraverso la sua politica economica e monetaria, la banca centrale sarà in grado di influenzare il controllo della quantità di moneta in circolazione per sostenere l’inflazione e realizzare una crescita sostenuta nel tempo, promuovendo l’aumento dell’occupazione, l’equilibrio della bilancia dei pagamenti e la stabilità della moneta (obiettivo della Fed).
- Nei periodi espansivi, l’M3 aumenta man mano che le banche sono più disposte a prestare denaro e la quantità di denaro in circolazione aumenta.
- Nei periodi di recessione, questo aggregato monetario diminuisce in quanto le banche hanno problemi a prestare denaro. Inoltre, al giorno d’oggi, dopo le crisi subite, le banche devono fornire un rapporto minimo con le riserve per coprire i rischi che possono sorgere a causa della situazione globale e che possono generare un effetto di contagio tra i paesi e tra i settori produttivi delle diverse economie o aree economiche.
A livello globale, M3 è cresciuta negli ultimi anni grazie alle iniezioni economiche della Fed che si sono diffuse in tutto il mondo a causa del grado di internazionalizzazione delle sue aziende e dei mercati dei capitali.