L’illusione monetaria è l’effetto prodotto quando un agente agisce guidato da variabili nominali, senza tenere conto delle variabili reali.
L’illusione monetaria è strettamente legata all’inflazione. Quando un agente percepisce l’aumento nominale del suo reddito ma non l’aumento dei prezzi, può pensare di trovarsi in una situazione economica migliore. Se i prezzi sono aumentati più dei redditi nominali, l’agente sarà diventato più povero in termini reali. Pertanto, avrà perso il potere d’acquisto e si troverà in una situazione peggiore.
Agendo esclusivamente sulla base delle grandezze espresse in termini monetari nominali, gli agenti prenderanno decisioni di consumo, investimento e risparmio non corrette.
L’illusione monetaria dipende anche dalle aspettative. Se un agente si aspetta bassi livelli di inflazione e il suo reddito aumenta molto, penserà che si sta arricchendo. Ma se le aspettative sono sbagliate e l’inflazione è superiore all’aumento del suo reddito, soffrirà di un’illusione monetaria.
Esempi di illusione monetaria
L’illusione monetaria è particolarmente apprezzata quando si confrontano salari e inflazione. Immaginiamo un lavoratore che guadagna 1.000 dollari al mese. Se c’è un aumento del 10% dello stipendio, fino a 1.100 sterline, il lavoratore penserà che la sua situazione sia migliorata. Tuttavia, se l’inflazione è allo stesso tempo superiore al 10%, quelle 1.100 sterline avranno un potere d’acquisto inferiore alle 1.000 sterline prima dell’inflazione. Se il lavoratore soffre di illusione monetaria, penserà di essere in una posizione economica migliore e cambierà il suo comportamento di conseguenza.
Allo stesso modo, l’illusione monetaria può verificarsi anche nei risparmiatori. Un risparmiatore che vede aumentare il rendimento dei suoi risparmi può pensare che la sua situazione sia migliorata. Ma se l’aumento dei rendimenti è inferiore all’inflazione, la loro situazione reale sarà peggiorata. Pertanto, egli soffrirà di un’illusione monetaria. Sia il lavoratore che il risparmiatore possono cambiare il loro comportamento perché si percepiscono in una situazione migliore. Il lavoratore può decidere di consumare di più e il risparmiatore può decidere di investire di più. Ma poiché sono guidati da una percezione sbagliata, le loro decisioni tenderanno ad essere sbagliate.