Un’opzione finanziaria è un derivato finanziario che comporta un contratto di acquisto o vendita di un’attività sottostante, che dà il diritto all’acquirente dell’opzione di acquistare o vendere l’attività sottostante concordata in un futuro concordato in precedenza, a seconda che si tratti di un’opzione call o put.
Le caratteristiche principali di un’opzione sono indicate dal suo nome. Il termine “opzione” si riferisce proprio al fatto che l’acquirente del derivato finanziario ha il diritto (ha l’opzione) di eseguire le disposizioni del contratto. Allo stesso tempo, il venditore di un’opzione è obbligato a vendere se l’acquirente esercita il suo diritto dopo la scadenza del termine.
Rapporto tra opzione finanziaria e futuro finanziario
Le opzioni finanziarie sono un tipo di derivato finanziario molto simile ai futures finanziari, ma mentre i Futures e i Forward consistono in derivati che comportano un’obbligazione, le opzioni sono contratti finanziari che comportano un diritto (non un’obbligazione) per l’acquirente.
Questo diritto dà la possibilità di acquistare o vendere determinati beni o titoli (il sottostante) a un determinato prezzo, per un periodo di tempo stabilito. Per questo diritto, l’acquirente del bene pagherà un prezzo che viene chiamato premio di opzione. Il venditore dell’opzione ha l’obbligo di vendere il sottostante al prezzo d’esercizio alla data di scadenza o prima di tale data in cambio di un premio.
Trattandosi di un diritto, significa che se l’acquirente dell’opzione non ha avuto successo nell’andamento del prezzo, non è obbligato ad acquistare/vendere il sottostante, semplicemente non eserciterà il suo diritto in quanto antieconomico, con conseguente perdita solo del premio (o prezzo) pagato per tale diritto
Esempio di opzione finanziaria
Anche se possono sembrare strumenti complessi, la verità è che possiamo vedere opzioni al di fuori del mercati finanziariDiciamo:
Una persona è molto interessata ad acquistare un certo immobile in contanti per un valore di 300.000 euro, ma in questo momento non ha l’importo totale, e ha la parte mancante fissata fino a 6 mesi da ora. L’acquirente può raggiungere un accordo con il proprietario in cui si riserva l’opzione di acquistare la casa a 300.000 euro entro 6 mesi in cambio di un controprestito (prezzo dell’opzione di acquisto o premio).
Nell’esempio sopra riportato vediamo come l’acquirente ha il diritto (non l’obbligo) di acquistare alla scadenza. Il venditore, invece, ha l’obbligo di vendere se l’acquirente vuole esercitare il suo diritto di acquisto. Le opzioni possono essere effettuate su base speculativa, senza alcuna base in un’operazione commerciale, ma sono solitamente utilizzate a fini di copertura in operazioni commerciali o finanziarie.
A seconda che l’opzione possa essere esercitata prima o solo alla data di scadenza, si fa una distinzione:
- Opzioni europee: possono essere esercitate solo alla data di scadenza. Prima di tale data, possono essere acquistate o vendute se c’è un mercato dove vengono scambiate.
- Opzioni americane: possono essere esercitate in qualsiasi momento tra il giorno dell’acquisto e il giorno della scadenza, sia compreso, sia indipendentemente dal mercato in cui sono negoziate.
Per saperne di più sulle opzioni finanziarie, leggere Opzioni finanziarie – Tipi ed esempi.