Il regolamento di futures e opzioni è il risultato di un’operazione di acquisto e vendita di derivati finanziari e l’allocazione di tutti i movimenti contabili che ne derivano
Il regolamento dei futures e delle opzioni avviene alla loro scadenza e il contratto diventa effettivo.
Tipi di futures e di liquidazione delle opzioni
Come regola generale, possiamo dire che ci sono due tipi di regolamenti derivati:
- A causa delle differenze: La transazione viene regolata come differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita o viceversa. Nel conto di cassa associato al conto di mercato è presente una voce contabile dove l’investitore può vedere i movimenti contabili del regolamento dell’operazione come il rendimento delle garanzie, il costo dell’operazione, il profitto o la perdita realizzati e il tasso di mercato.
- Per consegna: consiste nella consegna alla data di scadenza di attività sottostante che è in fase di negoziazione. Immaginiamo di operare con il Futuro del petrolio. Alla scadenza, l’entità che offre l’operazione con questi Futures, deve consegnare un barile di petrolio al suo cliente. In molte entità ciò che fanno è che costringono il cliente a vendere la sua posizione o direttamente l’entità chiude l’operazione in quanto non effettuano la consegna fisica del sottostante in questione. Tuttavia, questo esempio di consegna di un barile di petrolio è uno spettacolo comune negli Stati Uniti per gli speculatori professionisti che negoziano i loro futures o opzioni.
Esempio di liquidazione di futures e opzioni
Vediamo un esempio di regolamento dei futures, poiché è più semplice delle opzioni.
Supponiamo che John compri un Ibex 35 Future a 10.000 punti e decida di venderlo a 10.100 punti. Il costo dell’operazione è di 2 euro a viaggio o andata e ritorno e il tasso di mercato applicato da Meff è di 1 euro. La garanzia che Meff applica per 1 contratto Ibex 35 è di 9.000 euro.
Pertanto, John vedrà i seguenti movimenti nel D-day, anche se la Banca lo regolerà con il mercato sul D+1. John ha un saldo sul suo conto di 10.000 euro, ma hanno 9.000 euro per lui da scambiare.
- Restituzione delle garanzie = 9.000 euro
- Utile lordo = 100 Euro
- Commissione sull’operazione = 4 euro (2 euro per viaggio o andata e ritorno, cioè acquisto + vendita)
- Tasso di mercato = 1 Euro
- Saldo del conto = 10.095 euro