La differenza tra repo e simultaneo è che il simultaneo trasmette la disponibilità del titolo e il repo no.
Le operazioni di pronti contro termine e le operazioni di pronti contro termine simultanee sono operazioni finanziarie che consistono nell’acquisto/vendita di titoli con l’accordo di riacquisto/vendita dopo un certo periodo di tempo. In altre parole, vi sono due operazioni opposte con date di esecuzione diverse.
Sono utilizzati per brevi periodi di tempo, in cui le attività finanziarie a breve termine sono normalmente negoziate. Ad esempio, bollette governative, obbligazioni o obbligazioni.
Utilità della simultaneità
Quelle simultanee, hanno una grande utilità per la caratteristica che le differenzia dai repo. Essi consentono di coprire portafogli pubblici a reddito fisso corti (poiché la disponibilità del titolo a reddito fisso viene trasmessa nell’operazione), con acquisti simultanei.
Questo perché le banche non possono “vendere”, cioè non possono “vendere” un’operazione a reddito fisso senza avere la disponibilità del titolo, quindi acquistano contemporaneamente per brevi periodi di tempo per avere il titolo e short un altro titolo che hanno in portafoglio.
Pertanto, uno dei loro scopi è quello di consentire alle istituzioni di assumere posizioni corte ai loro tavoli di tesoreria.
Utilità del repo
Le repo devono essere effettuate solo con i clienti e non consentono il trasferimento del titolo nel vostro bilancio. Questo perché sono configurati in modo da evitare il rischio di controparte e alla fine del repo il cliente non l’avrà mai venduto alla scadenza.
Diagramma di flusso
Il diagramma di flusso di acquisto/vendita di un repo/simultaneo è spiegato di seguito:
- L’acquirente di un repo/simultaneo: è la persona che riceve l’attività finanziaria sul suo bilancio (ricordate che i repo non trasmettono il titolo, c’è semplicemente una registrazione sul conto) e come corrispettivo consegna un contante in cambio. Si tratta di un’operazione di investimento, perché una volta arrivata la data finale del repo (scadenza), l’acquirente del repo riceverà il contante più alcuni interessi.
- Il venditore di un repo/simultaneo: è la persona che consegna il bene finanziario (ricordate che i repo non trasferiscono il titolo, c’è semplicemente una notazione sul conto), e in cambio riceve un pagamento in contanti. Si tratta di un’operazione di finanziamento, perché una volta arrivata la data finale del repo, il venditore deve restituire il contante che ha ricevuto più alcuni interessi.
Lo schema dei flussi è il seguente:
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