Il capitale di rischio è l’insieme di quegli investimenti attraverso azioni che servono a finanziare piccole o medie imprese, normalmente startup (aziende che hanno pochissimi anni e che sono nella loro prima fase temporanea). Si tratta di società che non sono quotate in borsa e non possono ottenere il finanziamento desiderato sui mercati azionari pubblici o attraverso altre forme tradizionali di finanziamento aziendale, come ad esempio le banche
Le aziende che cercano questo tipo di capitale o di finanziamento sono generalmente di piccole dimensioni, ad alto rischio, senza una storia a sostegno della loro fLUSSI DI CASSA i piani futuri della società (che tendono ad essere negativi nei primi anni) e sono disposti ad offrire grandi posizioni nella capitale a coloro che si offrono come capitale di rischio in cambio della crescita del business.
Normalmente, ci sono pochissime attività materiali che possono servire da garanzia (garanzia in relazione all’operazione di prestito) per i prestiti bancari.
E’ un’operazione ad alto rischio, ma quelle aziende private equity che si impegnano in questo tipo di operazioni ottengono rendimenti elevati e la loro attività è quella di finanziare questo tipo di entità, nella speranza di trarre vantaggio da alcune società molto redditizie, prendono partecipazioni nelle società in cui investono. Come abbiamo detto, i flussi di cassa sono negativi nei primi anni di vita, quindi in molte occasioni è possibile perdere tutti gli investimenti effettuati.
Tra i vantaggi per chi fa il venture capital, non c’è solo la redditività che può ottenere. Molto rilevanti sono anche l’esperienza che ottengono, i contatti e i consigli strategici che possono dare.
Per quanto riguarda il periodo di tempo, trattandosi di un investimento piuttosto illiquido, gli investitori devono impegnare e bloccare questo capitale per almeno 5-10 anni circa prima di lasciare il capitale della società. A questo punto è necessario pianificare un’adeguata strategia di uscita per ottenere un valore elevato, in quanto tali partecipazioni escono normalmente in un Offerta pubblica di vendita (IPO).
Fasi di un capitale di rischio
- Raccolta di fondi: si tratta di una fase che di solito dura tra i 6 mesi e 1 anno. La società di venture capital cerca fondi dagli investitori, ma in nessun caso vengono investiti.
- Ricerca di investimenti: una volta che il fondo di venture capital è chiuso a nuovi investitori, inizia la ricerca di opportunità di investimento. In questa seconda fase, i fondi raccolti non vengono nemmeno investiti, ma le commissioni sono progettate. Questa fase può durare fino a cinque anni.
- Impegno di investimento: in questa fase si decide in quali aziende investire e quanto del fondo sarà destinato a ciascuna di esse. In questa fase i fondi sono infatti investiti nelle aziende, che di norma non danno di solito rendimenti positivi. Questa fase di solito coincide nel tempo con la fase precedente, e di solito dura tra i 3 e i 5 anni.
- Gestione degli investimenti: in questa fase tutto il capitale è già stato investito. È in questo momento che la società di venture capital inizia a gestire il portafoglio delle aziende e a fornire loro conoscenze ed esperienze commerciali. In questa fase l’investimento comincia a dare i suoi frutti e si comincia a sviluppare un piano di uscita.
- Liquidazione del fondo: il fondo viene chiuso e gli utili vengono distribuiti tra gli investitori e l’entità di venture capital (commissioni).