Uno strumento finanziario è un documento che crea un diritto di proprietà privata e quindi implica la proprietà di un bene finanziario. Può essere un documento fisico o semplicemente un libro.
Tale proprietà può essere un’azione di una società, un credito o un’obbligazione con una serie di caratteristiche e diritti standardizzati (ciascuno con una data emissione tenendo conto del nominale, del diritto al tipo di dividendi, quotato in borsa, ecc.)
Esistono titoli finanziari a reddito fisso, come le obbligazioni o i buoni del tesoro, e titoli a reddito variabile, come le azioni della società.
Nel valutare quale strumento finanziario è più redditizio, dobbiamo tenere conto di diverse variabili come la liquidità o la facilità di conversione dello strumento in denaro, il tasso di rendimento atteso o la redditività dell’investimento o il rischio sostenuto, a seconda della solvibilità dell’emittente e delle garanzie associate allo strumento finanziario. Si potrebbe dire che i titoli che offrono un rischio maggiore sono più redditizi e generalmente meno liquidi. Si veda il rapporto tra redditività, rischio e liquidità.
Caratteristiche legali di un titolo finanziario
Le principali caratteristiche legali di un titolo finanziario sono
- Letteralità: il diritto si esercita come stabilito nel documento o nelle condizioni contrattuali.
- Autonomia: l’acquirente di una garanzia finanziaria ha un diritto del tutto indipendente da qualsiasi rapporto personale che possa essere esistito tra i precedenti titolari del documento e il debitore. Se, ad esempio, lo strumento finanziario contiene prima un sinistro e poi passa ad un’altra mano, il sinistro scade e nasce un nuovo sinistro, una responsabilità.
- Legittimità per il possesso: il titolo conferisce al suo titolare la legittimità di esercitare il diritto che gli spetta. Altrimenti non sarebbe legittimata.