Un fondo d’investimento profilato è un fondo che cerca di adattarsi al profilo d’investitore del partecipante studiando la sua avversione al rischio e creando una gamma di fondi d’investimento che copra i vari livelli di rischio possibili.
Il profilo di rischio a cui si fa riferimento nella definizione indica la capacità dell’investitore di assumere perdite. Ovviamente, la ricerca di un livello di rendimento più elevato porta direttamente all’assunzione di un rischio maggiore. Il profilo di rischio di un fondo è specificato nel Dati fondamentali per l’investitore ed è valutato su una scala da 1 a 7 (in ordine dal più basso al più alto rischio). La scala si basa principalmente sul livello di volatilità storica e sulle percentuali di azioni in cui il fondo viene normalmente investito.
In un fondo d’investimento profilato, l’indicatore di rischio è descritto nel nome del fondo con termini come “basso”, “conservatore” o “rischioso”, cercando di adattarsi al profilo dell’investitore. La determinazione del profilo di avversione al rischio non del fondo, ma dell’investitore stesso può talvolta essere complessa. A tal fine, gli istituti finanziari intermediari dispongono di diversi strumenti che consentono loro di consigliare il cliente su quale sia il suo profilo di rischio. Questi strumenti corrispondono ai questionari MiFID per valutare l’adeguatezza e l’appropriatezza.
In linea di principio, si tratta di una categoria di fondi d’investimento che presenta un elevato livello di trasparenza per l’investitore ed evita confusione o delusione in seguito. L’utente finanziario in questione è consapevole del suo profilo d’investimento e dei rischi che deve assumere per ottenere maggiori o minori rendimenti. Tuttavia, è anche vero che questa gamma di fondi comporta un costo aggiuntivo per l’investitore. I fondi profilati includono una commissione di “gestione globale” che li rende più costosi da acquistare. Inoltre, essendo fondi di fondi, il partecipante perde un certo grado di controllo sulle strategie di investimento.
Caratteristiche principali di un fondo d’investimento profilato
Queste sono le caratteristiche principali di un fondo d’investimento profilato:
- Essi costituiscono portafogli altamente diversificati: sia in relazione alle attività da investire che ai mercati in cui vengono investiti.
- Mantengono una gestione professionale pienamente attiva: sono riferiti a un benchmark che cerca di essere battuto dai gestori del fondo.
- Politica d’investimento chiaramente definita: sulla base del profilo di rischio predefinito del fondo, strutturano la loro politica d’investimento, adattandola alle circostanze del mercato e rispettando in ogni momento il livello di rischio stabilito. Le principali rettifiche che di solito vengono effettuate per rispettare il livello di rischio del prodotto sono dovute ai limiti di volatilità e all’esposizione ai titoli azionari.
- Sono fondi misti: sono davvero fondi misti perché investono sia nel reddito fisso che in azioni.
Vantaggi del Fondo investimento profilato
- Adattabilità: la caratteristica distintiva di questa categoria di fondi è che si adattano a tutti i profili di rischio (conservativo, moderato, rischioso, molto rischioso, ecc.).
- Trasparenza dell’informazione: i fondi profilati si caratterizzano per la chiarezza e la trasparenza del loro funzionamento, che facilita il processo decisionale degli investitori.
- Flessibilità: essendo un prodotto misto, può adattarsi adeguatamente ai cambiamenti e agli sviluppi del mercato.
Svantaggi del Fondo d’investimento profilato
- Comportamento inatteso del reddito fisso: i fondi profilati sono solo un tipo di fondi misti. In essi, la percentuale di investimento in reddito fisso funge da “bene rifugio”. In altre parole, cerca di proteggere un possibile cattivo comportamento delle attività a reddito variabile per compensare le loro perdite. Tuttavia, può verificarsi lo scenario opposto. Il reddito fisso può andare in direzione opposta alla variabile e, mentre il fondo guadagna dai suoi investimenti in borsa, perde tutto per il capitale fisso (obbligazioni, obbligazioni… ecc.).
- Orizzonte temporale incerto: si tratta in genere di fondi in cui il loro investimento è consigliato a medio e lungo termine. Tuttavia, lo scarso rendimento del reddito fisso può verificarsi a breve termine. Pertanto, è molto importante prestare attenzione all’andamento del mercato prima di subire perdite.