Il mercato dei capitali è quello a cui si rivolgono gli agenti di mercato sia per i finanziamenti a medio e lungo termine (oltre 18 mesi) sia per gli investimenti. Poiché le attività a lungo termine sono negoziate più a lungo termine rispetto al mercato monetario, il rischio è maggiore.
Questo mercato è caratterizzato e diverso dal mercato monetario sotto due aspetti:
- Rischio: il grado di rischio degli emittenti sul mercato dei capitali si estende a un gran numero di agenti; emittenti pubblici con garanzia statale, emittenti con alto livello di rischio, società con diversi rating di credito o stati con diversi livelli di rischio.
- Liquidità: mentre i titoli del mercato monetario emessi erano completamente liquidi, sui mercati dei capitali vi è una grande varietà di liquidità. Dai titoli facilmente collocabili sul mercato secondario ai titoli la cui strategia abituale è quella di tenerli fino alla scadenza.
Questo mercato è diviso in:
- Mercato di reddito fisso.
- Mercato di reddito variabile.
- Mercato del credito e derivati.
Mercato del reddito fisso
I titoli a reddito fisso sono negoziati su questo mercato (obbligazioni, lettereecc), e quindi il suo titolare è un creditore della società emittente. Nei mercati azionari il detentore di un’azione sta acquistando una parte della società. Pertanto, i detentori di attività o azioni a reddito fisso hanno una posizione giuridica diversa, e questo si rifletterà negli obblighi che ciascuno deve affrontare in caso di evento creditizio, le differenze sono notevoli.
Mercato azionario
E’ il mercato dove commerciano azioniconosciuta come la borsa. Per fare questo, le società quotate dividono il loro capitale in parti e questo è ciò che chiamano azioni (partecipazioni al capitale della società).
Le società possono scegliere di mettere in vendita tutte o parte delle loro azioni (capitale), di solito tramite un Offerta pubblica iniziale.
Per il mercato azionario, un indicatore comunemente usato per misurare l’importanza è il tappo del mercato di titoli negoziati in relazione al prodotto interno lordo (PIL), nonostante indici di borsa di ogni paese . è la scala più utilizzata in questo mercato.
Mercato del credito e dei derivati
Il mercato del credito è generalmente considerato all’interno del mercato del reddito fisso. In questo mercato si effettuano emissioni obbligazionarie da parte di società o enti privati (sia finanziari che non finanziari). La gestione di questo tipo di posizioni viene di solito effettuata coprendo la componente di rischio di tasso di interesse, attraverso un derivato su tassi di interesse (interest rate swap -IRS), e poi gestire il cosiddetto spread di credito (che è la percentuale o i punti base pagati da un emittente sull’EURIBOR o sul LIBOR presi come riferimento).
E’ necessario menzionare l’enorme crescita che ha avuto luogo nell’operazione su derivati su crediti negli ultimi anni. Nel caso del strumenti finanziari derivatiIn generale, potendo intervenire su qualsiasi mercato, a seconda del tipo di derivato e del sottostante, possiamo concludere che è presente in qualsiasi mercato.
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