Il conto economico è inteso come il risultato dell’espressione di ogni massa di attività nel conto economico come percentuale del totale delle vendite.
Quando si analizza il bilancio di una società, è necessario fare dei confronti con altre società del settore. Questi confronti saranno di vitale aiuto per determinare l’attrattiva dell’azienda in questione. Il problema dei confronti è che possono esserci grandi differenze tra le aziende in base alle loro dimensioni (diversi volumi di vendita, diversi metodi di ammortamento o diversi proventi/oneri finanziari, per citare alcuni esempi).
L’utilizzo del conto economico come percentuale delle vendite totali ci aiuterà a neutralizzare l’effetto della diversa scala tra le aziende. Pertanto, il conto economico espresso in percentuale permette di stabilire un migliore confronto tra le società dello stesso settore mettendo i dati di ciascun gruppo di società in relazione al totale delle vendite.
Esempio di analisi della redditività in percentuale
Di seguito sono riportati i bilanci della società X e della società Y, sia in valore assoluto che in percentuale.
| Azienda X | % | Azienda Y | % | |
|---|---|---|---|---|
| Reddito ordinario | 20.000 | 100% | 48.000 | 100% |
| Spese per benefici ai dipendenti | 6.000 | 30% | 13.500 | 28% |
| Ammortamenti | 2.500 | 13% | 8.200 | 17% |
| Consumo di materie prime | 1.000 | 5% | 2.000 | 4% |
| Utile operativo | 10.500 | 53% | 24.300 | 51% |
| Proventi finanziari | 1.500 | 8% | 1.200 | 3% |
| Oneri finanziari | 800 | 4% | 7.000 | 15% |
| Utile prima delle imposte (BAI) | 11.200 | 56% | 18.500 | 39% |
| Imposte sul reddito | 3.000 | 15% | 800 | 2% |
| Risultato dell’anno | 8.200 | 41% | 17.700 | 37% |
Conclusioni tratte nell’esprimere il conto economico in percentuale
A seconda che si guardino le cifre in valori assoluti o in percentuale, si possono trarre conclusioni diverse. Qui di seguito alcuni esempi di questi.
- Utile operativo: In termini assoluti, la società Y ha un risultato operativo nettamente superiore a quello della società X (24.300 rispetto a 10.500). Tuttavia, guardando i dati in percentuale si nota che il risultato della società X è leggermente superiore a quello della società Y (53% contro il 51%). Ciò è dovuto principalmente al loro basso livello di ammortamento.
- Utile al lordo delle imposte: Sempre in termini assoluti, la società Y ha un risultato superiore (18.500 contro 11.200), ma in termini percentuali è la società X ad avere un risultato migliore (56% contro 39%). Ciò è dovuto principalmente agli oneri finanziari. La società Y potrebbe finanziare qualche progetto con un’emissione di debito e di conseguenza avere un onere di interessi più elevato. Pertanto, questo peserebbe sul loro utile al lordo delle imposte.
- Risultato dell’anno: sempre lo stesso caso. La società Y ha un utile d’esercizio superiore a quello della società X (17.700 contro 8.200), ma in termini relativi è vero il contrario (41% contro il 37%). Se lo guardiamo, vediamo che la differenza tra i due (in percentuale) non è più grande come lo era con l’utile al lordo delle imposte. Ciò è dovuto al fatto che la società X ha un carico fiscale più elevato rispetto alla società Y (15% contro 2%). Ciononostante, l’azienda X finisce per avere un utile d’esercizio leggermente superiore, in percentuale delle vendite, rispetto all’azienda Y.