Il capitale circolante è quella parte dell’attivo corrente della società che è finanziata da debiti a lungo termine (passività non correnti). È calcolato come differenza tra l’attivo corrente e l’indebitamento a breve termine (passività correnti)
Il capitale circolante varia a seconda del periodo dell’anno in funzione dell’attività che l’azienda sviluppa. Pertanto, il suo controllo è molto importante per garantire la liquidità e la solvibilità di una società a breve termine, pilastri fondamentali in materia finanziaria.
È anche noto come fondo rotativo, capitale circolante.
Capitale circolante = Attività correnti – Passività correnti
Questo è rappresentato graficamente:
Interpretazione del capitale circolante
Il fondo di smistamento può assumere tre posizioni:
- FM > 0: il capitale circolante sarà positivo quando le attività correnti saranno superiori a quelle richieste a prezzi correnti. In questa situazione l’azienda sarà in grado di far fronte ai suoi impegni di pagamento immediati.
- FM = 0: il capitale circolante è pari a zero o, pari a zero, quando le attività correnti sono pari alle attività richieste a p/p. La società a capitale circolante zero corre il rischio di non essere in grado di rispettare i propri impegni di pagamento p/a nel caso in cui il pagamento di un cliente sia ritardato.
- FM < 0: il capitale circolante sarà negativo quando le attività correnti sono inferiori alle passività correnti. Questa è la situazione peggiore perché l’azienda non sarà in grado di far fronte ai propri impegni di pagamento al p/a, quindi diremo che sarà in sospensione dei pagamenti.
Una volta viste queste tre situazioni in cui si può trovare un’azienda, si conclude che la situazione ottimale per qualsiasi azienda sarebbe quella di avere un capitale circolante positivo. In questo modo, l’azienda avrebbe un cuscino di sicurezza quando si tratta di adempiere ai propri obblighi. In altre parole, in caso di ritardi nell’incasso presso i propri clienti, sarebbe certo di poter rispondere al pagamento da parte dei propri fornitori.
In breve, sappiamo che la cosa migliore per un’azienda è avere un capitale circolante positivo, ma allo stesso tempo, questo non dovrebbe essere troppo eccessivo, in quanto comporterebbe un costo di opportunità. Se un’azienda ha un capitale circolante molto grande, avrà risorse non redditizie che potrebbero essere utilizzate per finanziare nuovi investimenti. Il livello ottimale del capitale circolante dipenderà da una serie di fattori quali il settore in cui opera l’azienda, il tempo medio di incasso dai clienti, il tempo medio di pagamento dei fornitori, il tempo medio di produzione, ecc.
Una cosa che si può notare è che le aziende del settore alimentare o della distribuzione possono avere un capitale circolante negativo e non presentare una sospensione dei pagamenti. Ciò è dovuto al fatto che l’incasso dai clienti è in contanti e il pagamento ai fornitori avviene di solito entro novanta giorni, il che consente loro di continuare ad operare.