La performance di un fondo d’investimento si ottiene come differenza del valore patrimoniale netto delle sue quote tra un periodo e l’altro. Questa performance (che può essere positiva o negativa) è espressa come variazione percentuale per una migliore comprensione.
In questo modo, la performance di un fondo d’investimento può essere interpretata come il comportamento dei vari titoli che compongono il portafoglio del fondo in un determinato periodo di tempo.
Nel calcolo della performance si tiene conto anche dei dividendi sulle azioni e delle cedole delle obbligazioni e delle obbligazioni in portafoglio. Anche le commissioni di gestione e di deposito delle quote sono scontate, ma non le commissioni di sottoscrizione e di riscatto.
Formula di calcolo delle prestazioni
Il calcolo del valore patrimoniale netto è determinato dalla seguente espressione
[(Vf-Vi)/Vi]*100
Dove:
Vi=Il valore iniziale delle unità (tempo t).
Vf=Valore finale delle unità (momento t+s)
Supponiamo che un investitore ordinario abbia investito un capitale di 10.000 euro nel fondo denominato X management. All’epoca le quote del fondo avevano un valore d’inventario netto di 10 EUR (Vi). Dopo un anno (momento t+s) le unità hanno subito una rivalutazione grazie al buon andamento dei mercati e il loro valore attuale è di 15 Euro (Vf).
Qual è stata la performance di questo fondo d’investimento?
Applicando la formula che dobbiamo:
[(15-10)/10]*100=50%.
Pertanto, nel corso dell’anno il fondo avrebbe generato un rendimento del 50%. Si noti che il capitale dell’investitore diventa di 15.000 euro senza aver modificato il numero delle sue partecipazioni. All’epoca t l’investitore aveva 1.000 azioni da 10 euro ciascuna (10.000 euro/partecipazione) e all’epoca t+s l’investitore ha ancora le sue 1.000 azioni, ma ora queste valgono 15 euro. Pertanto il suo capitale attuale ammonta a 15.000 euro (1.000*15 euro/partecipazione=15.000 euro)
Quando si stipula un contratto con un fondo d’investimento, le prestazioni calcolate per periodi diversi (generalmente 1, 3, 5 e 10 anni) sono riportate negli opuscoli informativi. Questo ci dà una prima impressione della performance di questo fondo nel tempo e della competenza del team di gestione che lo gestisce.
Sebbene la performance sia uno dei principali indicatori da considerare nella scelta di un fondo comune d’investimento, occorre tenere conto anche di altri fattori. Alcuni di questi fattori sarebbero, ad esempio, il rischio connesso al fondo d’investimento, i mercati in cui è posizionato, le società che detiene, il tipo di attività in cui investe, ecc.